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[이데일리 문승용 기자]현대차 등 어닝서프라이즈 이후 주가 상승폭 미미28일 마켓포인트에 따르면 지난 26일 현대차(005380)는 전 거래일 대비 0.8%(1500원) 오른 19만3500원에 거래를 마쳤다. 현대차는 지난달 21일 시장 전망치 대비 148.1%를 웃도는 수준의 어닝 서프라이즈를 기록했다. 이후 주가는 20만원에 육박한 19만7000원까지 올랐다. 증권가에서는 앞다퉈 현대차 목표가를 조정하면서 30만원도 가능하다는 장밋빛 전망을 내놓기도 했다.하지만 실적 발표 이후 지난 16일 종가 기준 19만7500원으로 최고치를 기록한 이후 현대차 주가는 주춤한 모습을 보이면서 현재 19만3500원을 기록 중이다. 실적 발표 직후 기록했던 19만1000원 대비 1.3% 상승한 수준에 그치고 있다.이에 대해 시장은 현대차의 어닝 서프라이즈에 대해 시장의 의구심이 크게 작용한 결과로 보고 있다. 호실적을 달성한 데는 환율과 유가 상승이라는 매크로 관점의 요인이 미치는 영향이 컸다는 것이다. 고경범 유안타증권 연구원은 “자동차 업종의 사상 최대 수준 이익은 환율과 유가 상승의 기여도가 높았던 점은 부인하기 어렵다”면서 “매크로 변수에 기인한 1회성 서프라이즈일 가능성이 높다는 우려가 관련주 수급에 투영되는 경향이 짙다”고 설명했다.화승엔터프라이즈(241590)와 한세실업(105630) 등 섬유·의복 업종 역시 비슷한 상황이다. 화승엔터프라이즈의 실적은 시장 전망치 대비 200%가 넘는 수준을 기록했고, 한세실업도 2분기 사상 최대 실적을 기록하면서 시장 전망치 대비 158.9%의 달성률을 보였다.하지만 주가 흐름만 놓고 보면 어닝 서프라이즈가 무색한 수준이다. 한세실업은 지난 12일 실적 공시 당일에만 주가가 2.3% 상승했을 뿐 이후 오히려 현재까지 6.8% 주가가 하락했다. 화승엔터프라이즈도 지난달 12일 실적 발표 당일에는 주가가 7% 뛰었지만, 이후 하락 흐름을 타면서 현재 실적 발표 이후 1.5% 상승한 수준에 머물러있다.깜짝 실적 달성에는 우호적인 환율 환경이 크게 작용한 것은 물론, 2분기를 기점으로 실적 피크아웃(최고치를 기록한 뒤 점점 하락)에 대한 우려가 커지고 있기 때문이다.허제나 DB금융투자 연구원은 “원·달러 환율은 여전히 강세지만 내년 점차 낮아질 가능성을 배제할 수 없고, 실적 성장을 이끌던 단가인상과 물량증가 모멘텀도 일단락되는 구간”이라면서 “기대치를 큰 폭으로 상회하는 성적을 냈지만, 앞으로 비우호적인 매크로 환경을 이겨낼만한 모멘텀이 부족하다”고 말했다.이차전지·태양광은 어닝 서프라이즈 이후도 ‘상승’반대로 어닝 서프라이즈 이후 주가 상승 모멘텀이 지속되고 있는 종목도 있다. 포스코케미칼(003670)과 한화솔루션(009830) 등 화학 업종이 대표적이다. 포스코케미칼의 2분기 실적 전망치 대비 달성률은 194.4%를, 한화솔루션은 167.2%에 각각 달한다.포스코케미칼은 지난달 21일 실적 발표 이후 주가가 약 38% 상승했다. 한화솔루션은 실적 발표 당일인 지난달 28일 하루에만 20.4% 주가가 급등한 데 이어 이후에도 상승세를 이어가면서 20.4% 상승률을 기록 중이다. 포스코케미칼은 이차전지, 한화솔루션은 태양광 등 신재생에너지 사업에 주력하고 있어 향후 호실적 지속에 대한 기대감이 주가를 지속적으로 끌어올리고 있는 모습이다.하인환 KB증권 연구원은 “(태양광, 이차전지 등은)단기적인 테마 성격이라기보다는 정치적인 이유로 인해 일반적인 매크로 상황과 다르게 경기둔화에도 투자가 확대되고 있는 분야”라면서 “특히 태양광과 이차전지는 미국의 정책적인 지원 수혜를 받을 것으로 예상하면서 주가 상승세가 이어지고 있다”고 분석했다.이밖에 대표적인 방산주로 꼽히는 LIG넥스원(079550) 역시 지난 8일 실적 발표 이후 현재까지 약 19% 주가가 상승했다. 특히 이달 들어서는 지난 17일부터 무려 8거래일 연속 강세를 기록 중이다.이에 따라 어닝 서프라이즈 종목 중에서도 에코프로비엠(247540), 엘앤에프(066970), 포스코케미칼(003670), 한화솔루션(009830) 등 3분기 영업이익과 매출액 추정치가 상승한 종목에 주목해야 한다는 조언도 나온다. 고경범 연구원은 “매크로 유인의 서프라이즈에 대한 이익 지속성에 의구가 높은 상황에서는 매출액 전망치 수정에 주목해야 한다”면서 “환율, 유가 등의 1회성 유인이 매출액에 계상되는 부분도 불가피하지만 이익지표보다는 왜곡수준이 낮을 수 있다”고 조언했다.